Vous avez entendu parler de l’assurance vie Cachemire 1 de La Banque Postale ? Vous vous demandez si ce contrat distribué par CNP Assurances mérite votre attention ? Vous cherchez des informations claires sur ses caractéristiques et ses performances ?
Eh bien, vous tombez à pic ! Cette assurance vie multisupport fait partie des contrats historiques du marché français, même si sa première version n’est plus commercialisée depuis 2014.
Dans cet article, on va décortiquer ensemble les spécificités de Cachemire, ses rendements récents, sa structure de frais et les alternatives qui pourraient mieux vous convenir. Parce qu’avant de placer votre épargne, autant savoir exactement à quoi vous attendre !
Qu’est-ce que l’assurance vie Cachemire ?
L’assurance vie Cachemire est un contrat multisupport distribué par La Banque Postale et assuré par CNP Assurances. Ce placement combine un fonds en euros (capital garanti) et des unités de compte pour diversifier votre épargne.
La version originale Cachemire 1 est fermée à la commercialisation depuis le 12 mai 2014. Aujourd’hui, vous trouverez plutôt Cachemire 2 ou Cachemire Patrimoine selon votre profil et votre apport initial.
Ce contrat s’adresse principalement aux épargnants disposant d’un capital conséquent. Les tickets d’entrée varient considérablement : de 5 000 € pour certaines versions de Cachemire 2, jusqu’à 150 000 € pour Cachemire Patrimoine. Une sélectivité qui pose déjà question sur l’accessibilité du produit.
La particularité de Cachemire réside dans sa gestion institutionnelle par CNP Assurances, l’un des leaders français de l’assurance vie. Cette solidité rassure, mais s’accompagne-t-elle de performances à la hauteur ? C’est ce qu’on va voir.
Les différentes versions disponibles
Plusieurs déclinaisons coexistent sur le marché :
- Cachemire 1 : la version historique, fermée depuis 2014
- Cachemire 2 : accessible dès 5 000 € selon les versions
- Cachemire Patrimoine : réservé aux gros patrimoines (150 000 € minimum)
Chaque version propose des conditions légèrement différentes en termes de frais, de minimums de versement et de gamme d’unités de compte disponibles.
Composition et fonctionnement du contrat
Le contrat Cachemire fonctionne sur le principe classique de l’assurance vie multisupport. Vous répartissez votre épargne entre le fonds en euros sécurisé et les unités de compte plus dynamiques mais risquées.
Le fonds euros vous garantit votre capital. Chaque année, les intérêts générés s’ajoutent définitivement à votre épargne. En revanche, les unités de compte fluctuent selon les marchés financiers. Vous pouvez gagner… comme vous pouvez perdre une partie de votre mise.
Les modes de gestion proposés
Cachemire vous laisse plusieurs options pour piloter votre contrat :
- Gestion libre : vous choisissez vous-même la répartition entre fonds euros et UC
- Gestion pilotée : des professionnels s’occupent des arbitrages selon votre profil
- Gestion horizon : allocation automatique qui se sécurise au fil du temps
Des options complémentaires existent : sécurisation des plus-values, investissement progressif, rente viagère… Un panel assez complet sur le papier.
L’offre d’unités de compte : le point faible
Là où Cachemire déçoit, c’est sur sa gamme d’unités de compte limitée. Vous trouverez quelques ETF et OPCI, mais la sélection reste restreinte comparée aux meilleurs contrats en ligne.
Cette limitation impacte directement vos possibilités de diversification et potentiellement vos performances sur le long terme. Un handicap majeur à l’heure où les investisseurs recherchent des supports variés et peu coûteux.
Rendements et performances récentes
Parlons chiffres ! En 2023, le fonds euros Cachemire a affiché un rendement brut d’environ 2,20%. Une fois déduits les prélèvements sociaux de 17,2%, cela donne un rendement net de 1,822%.
Pour 2024, les communications parlent d’un taux entre 2,3% et 3,6% selon les versions et les bonifications liées au poids des unités de compte dans votre contrat. Meilleurtaux évoque 2,3% en 2024, bonifiable jusqu’à 3,45% si vous investissez suffisamment en UC.
| Année | Rendement brut | Rendement net (après prélèvements sociaux) |
|---|---|---|
| 2023 | 2,20% | 1,82% |
| 2024 | 2,3% à 3,45% | 1,9% à 2,85% |
*Selon version et bonifications UC
Ces performances restent correctes mais sans éclat dans le paysage de l’assurance vie française. D’autres contrats proposent des rendements similaires voire supérieurs, souvent avec moins de contraintes.
Impact des frais sur votre épargne
Les rendements bruts ne disent pas tout. Il faut aussi considérer les frais qui amputent vos gains :
- Frais d’entrée : jusqu’à 2-3% selon les versions
- Frais de gestion fonds euros : environ 0,75% à 0,95% par an
- Frais de gestion UC : environ 0,85% par an
- Frais d’arbitrage : gratuits sur certaines versions
Ces frais élevés grèvent significativement vos performances nettes, surtout sur le long terme. Un handicap face aux contrats en ligne qui proposent des frais bien plus compétitifs.
Conditions d’accès et structure tarifaire
La barrière à l’entrée constitue un frein majeur pour de nombreux épargnants. Selon la version, vous devez disposer de 25 000 €, 150 000 € ou plus pour accéder au contrat.
Cette sélectivité s’explique par le positionnement haut de gamme revendiqué par La Banque Postale. Mais elle exclut de fait une large partie des épargnants français qui cherchent à optimiser leur épargne.
Détail des frais par version
Les conditions varient sensiblement selon la version de Cachemire :
- Cachemire 2 : accessible dès 5 000 €, frais d’entrée réduits pour les versements programmés
- Cachemire Patrimoine : réservé aux gros capitaux, frais négociables selon les montants
Dans tous les cas, vous paierez des frais plus élevés que sur les meilleurs contrats en ligne. Une réalité à intégrer dans votre calcul de rentabilité.
Avantages et inconvénients du contrat Cachemire
Après analyse, voici ce qui ressort sur ce contrat :
Les points positifs
- Sécurité et fiabilité : CNP Assurances et La Banque Postale inspirent confiance
- Options de gestion variées : plusieurs modes selon votre profil
- Frais d’arbitrage gratuits sur certaines versions
- Accès à quelques supports intéressants : ETF, OPCI disponibles
Les points négatifs
- Frais élevés : entrée, gestion, qui pèsent sur les performances
- Barrières à l’entrée importantes : tickets minimums dissuasifs
- Gamme d’UC limitée : peu de choix pour diversifier
- Performances moyennes : rendements corrects mais sans plus
- Statut de contrat collectif : conditions modifiables par l’assureur
Avis clients et retours d’expérience
Les retours sur Cachemire sont globalement mitigés à décevants selon les plateformes d’avis consommateurs. Plusieurs points de friction ressortent régulièrement :
Les épargnants regrettent souvent les rendements décevants au regard des frais payés. La promesse d’une gestion professionnelle ne se traduit pas toujours par des performances supérieures au marché.
La complexité du contrat et de ses conditions constitue aussi un reproche récurrent. Entre les différentes versions, les options, les frais variables selon les montants, difficile de s’y retrouver pour un épargnant lambda.
Enfin, le service client de La Banque Postale est parfois critiqué pour sa réactivité, notamment sur les questions techniques liées aux arbitrages ou aux rachats.
Que faire si vous détenez un contrat Cachemire ?
Vous possédez déjà un contrat Cachemire et vous vous interrogez sur la marche à suivre ? Plusieurs options s’offrent à vous selon votre situation.
Conservation du contrat
Si votre contrat date de plusieurs années et que vous avez déjà amorti les frais d’entrée, la conservation peut se justifier. Les avantages fiscaux de l’assurance vie (abattements après 8 ans) militent pour le maintien si vous n’avez pas de meilleure alternative immédiate.
Arbitrage vers de meilleurs supports
Optimisez votre allocation en privilégiant les supports les moins coûteux disponibles au contrat. Les ETF présents dans la gamme UC offrent généralement un meilleur rapport qualité-prix que les fonds traditionnels.
Transfert vers un contrat plus performant
Le transfert d’assurance vie (article 72 ter) vous permet de basculer votre épargne vers un contrat plus compétitif tout en conservant l’antériorité fiscale. Cette option mérite réflexion si vous trouvez un contrat avec des frais plus bas et une meilleure offre UC.
Attention toutefois : le transfert peut déclencher des frais de sortie chez Cachemire. Calculez bien le gain net avant de vous lancer.
Comparaison avec les alternatives du marché
Face à Cachemire, de nombreux contrats en ligne proposent aujourd’hui des conditions plus avantageuses :
- Frais d’entrée réduits ou nuls
- Frais de gestion plus bas (souvent 0,6% sur UC vs 0,85% chez Cachemire)
- Gamme d’UC plus large : centaines d’ETF, SCPI, fonds diversifiés
- Tickets d’entrée bas : dès 100 € sur certains contrats
Les acteurs en ligne comme Linxea, Placement-direct ou Yomoni proposent des contrats souvent plus performants et flexibles. Le sacrifice du conseil en agence est largement compensé par les économies de frais et les meilleures performances potentielles.
Questions fréquentes
Quel est le rendement du fonds Cachemire 1 ?
Le fonds euros Cachemire a affiché 2,20% en 2023 (soit 1,82% net après prélèvements sociaux). Pour 2024, les projections évoquent entre 2,3% et 3,45% selon les versions et bonifications liées aux unités de compte.
Puis-je encore souscrire Cachemire 1 ?
Non, Cachemire 1 est fermé à la commercialisation depuis mai 2014. Seules les versions Cachemire 2 et Cachemire Patrimoine restent accessibles aux nouveaux souscripteurs, sous conditions de montants minimums.
Les frais de Cachemire sont-ils compétitifs ?
Malheureusement non. Avec des frais d’entrée jusqu’à 3% et des frais de gestion de 0,75% à 0,95%, Cachemire se montre plus cher que la plupart des contrats en ligne qui proposent souvent 0% d’entrée et 0,6% de gestion sur les UC.
Vaut-il mieux conserver Cachemire ou transférer ?
Cela dépend de votre situation. Si votre contrat est récent, un transfert vers un contrat plus compétitif peut être profitable malgré les frais de sortie. Si votre contrat date de plusieurs années, la conservation peut se justifier pour préserver l’antériorité fiscale. Une analyse au cas par cas s’impose.
